疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，千万去尼股票和房地产价格出现明显上涨。

资产价格上涨有助于改善居民家庭资产负债表，别独泊对居民后续消费构成一定支撑。以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，千万去尼激发了财富效应。

别独泊但是对欧元区的增长预测从0.9%的增长率下调至0.6%。在高利率冲击下，千万去尼普通民众的首次买房和置换需求被迫搁置。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，别独泊居民形成大量超额储蓄。

疫情后美国巨额财政刺激加上赤字货币化，千万去尼股票和房地产价格出现明显上涨。根据美国经济分析局的数据，别独泊目前美国居民收入中雇员报酬部分占比在62%以上，已回到2019年的水平。

俄乌冲突下，千万去尼受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。

大幅量化宽松货币政策带动下，别独泊日元贬值呈现长期化、日本企业业绩的持续好转，2023年日经225指数上涨了30.1%，超过了1991年泡沫前的高点。一方面，千万去尼一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。

别独泊挑战三：地缘政治冲突加大不确定性。新冠疫情后美国政府向居民部门实施大规模转移支付，千万去尼居民形成大量超额储蓄。

日本居民的消费意愿也得到了提振：别独泊日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。以美日为代表的发达经济体资产价格大涨，千万去尼激发了财富效应。

(责任编辑：许巍)